工程机械：基建“大跃进”带来投资良机

    为了减少金融风暴对我国经济的影响，保证我国经济增长，国务院11月5日常务会议确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。明确表示未来基础设施、生态环境建设和灾后重建等建设将进一步加快，预计到2010年底工程建设投资额约4万亿元，大规模的工程建设给工程机械行业带来了难得的发展良机。

    基建是内需新政重中之重

    国务院11月5日常务会议确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。明确表示未来基础设施、生态环境建设和灾后重建等建设将进一步加快，预计到2010年底相关措施涉及投资额约4万亿元。近期国家连续出台经济刺激政策，通过扩大内需来拉动经济增长的意图非常明显，基建行业有望持续受益。

图表1 2007年中国与部分发达国家铁路拥有量情况 资料来源：金融街-PE(JRS-PE)

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图表2 2007年中国与部分发达国家公路拥有量情况 资料来源：金融街-PE(JRS-PE)

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    几十年来，国内的基础设施建设取得了一定的成绩，但是与欧美等发达国家相比，我国的基础设施依然比较落后，对经济增长构成了一定的制约。从统计数据可以看出，目前国内的公共基础设施都与发达国家相距甚远，只要财政支持力度足够，这些基础设施建设的扩张比较容易落实。

图表3 相关政策对08年4季度-10年基建投资额影响情况(单位：亿元) 资料来源：CICC

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    金融街PE研究院认为，在经济不景气时，通过大力开展基础建设是国家缓解经济减速，提高经济增长速度的必选政策。随着金融风暴对我国影响逐渐加大，基础建设在未来几年中将成为我国固定资产投资的主要领域之一，基建行业迎来了投资盛宴。但是由于我国的体制问题，PE要直接进入基础建设行业并不容易，因此受益于基础建设投资加大的相关行业如工程机械、电气设备等行业将是PE重点关注的目标。

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