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汽车行业增速放缓短期减缓发动机连杆产品收入增长。2007年，1.8L以上产品销量增长率为80.08%。考虑到进口替代因素，我们预计1.8L以上的高端产品2008-2010年的销量增长率分别为50%、40%和30%；1.3-1.8L的销量增长率分别为45%、30%和20%；1.3L以下的销量增长率分别为6%、10%和10%。2008-2010年贡献销售收入1.68亿元、2.14亿元和2.58亿元。 军工产品确保公司具有稳定的收入来源。我们预计，军工产品2008-2010年的毛利率分别为36.15%、35.91%和33.39%；贡献销售收入分别为1.17亿元、1.37亿元和1.61亿元。
数控机床及零部件业务确保收益稳步上升。我们预计，机床零部件及其他机械产品2008-2010年销售收入增长率分别为40%、30%和20%；贡献销售收入分别为2.14亿元、2.78亿元和3.34亿元。
募股资金投向分析-提升产能以实现规模效应。通过发动机连杆生产线技术改造项目，公司将新增连杆总成生产能力500万支/年，最终达到950万支/年的产能，从而实现规模效应。通过其他工业产品生产线技改项目，满足国家对现代化军事装备的需求。
公司面临的主要风险：政策风险，原材料（主要为合金钢）价格波动风险，市场风险，订单风险。
盈利预测及估值。预计公司08、09年EPS分别为0.120元和0.155元；我们认为公司的合理市盈率水平应在24-26倍之间。按照预测的2008年业绩计算，公司股票上市后的合理价值区间应在2.88～3.12元之间。
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