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按揭多是非 工程机械融资租赁正当时
2006年7月20日 8:53  来源:中国工业报

    是卖一台新设备赚钱多还是卖一台翻新设备赚钱多?卡特彼勒建三个翻新厂的目的已将这个问题解答得很清楚了。中联重科的租赁公司也是先明白这个道理的企业,他们收购旧设备不仅获取翻新、服务的利润,也为租赁打下了良好的基础。而且他们可以随时更新,把最新的,最先进的设备提供给承租人,这样中联重科的租赁公司也成了内资企业中发展最快的租赁公司之一。

    在中国融资租赁被广泛地应用在中小企业投融资的领域只有两个。一是工程机械,二是印刷机械。融资租赁之所以能进入这两个领域的主要原因在于:租赁把所有权和使用权分离,在租赁期间出租人拥有债权的同时,还把握着排他性,绝对第一处置的物权。还有一个条件就是对租赁物件(租赁设备)本身具备"轻松回收,轻松处置"的特点。二手市场是租赁物件的"轻松处置"的场所,这两个行业的二手市场都比较活跃,因此融资租赁才能渗透这两个领域。

    按揭多是非

    但融资租赁被引入到国内工程机械行业也是近几年的事。在此之前,按揭信用销售曾被认为是一种创新和进步。但经过几年的实践,按揭的问题开始显现,人们开始怀疑按揭是否真是一种有效控制风险、安全的融资和信用销售工具?为什么大部分银行停止了这种融资方式?

    一般人都熟悉房屋按揭模式,房产按揭就是房产抵押贷款。在付款时要给开发商付一部分首付款,不足部分通过银行或其他金融机构贷款。开发商拿到全部销售款,银行承担风险从房产主身上逐步收回资金。房产的产权要做房产产权登记,并抵押给放款人。一旦房产主不能偿还其余的账款,银行有权将房产主的产权拍卖或转让。房产按揭的最大特点就是产权清晰,使用权、所有权和处置权法律关系明确。房产证在银行手里,买房人在合同执行期间不能处置房产。

    但银行做房产按揭是有条件的:一是房产价值要高于提供贷款的金额,主要用首付款调节。二是房产的价值在相当一段长的时间内处于升值的阶段。三是因为有产权登记制度,处置房产时需要过户手续。房产所有人不能随意处置。四是房产属于比较容易变现的商品。五是在处置房产是没有障碍。特别适合自然人贷款。在经济处于稳定的增长阶段,通过按揭的方式购买房产的人很多,除了自己住以外,更多的是借此操作升值,或出租获取回报。不仅得到房产增值的收益,还得到房产营运的收益,可以(这套)房养(那套)房。

    工程机械的按揭和房产按揭看来有许多相似之处,可不同的地方正是工程机械设备按揭贷款的软肋。一度超过30%的按揭贷款拖欠率,已让银行有苦难言。原因在于首先工程机械是贬值产品,货一到手就贬值,而要变现必须依靠二手市场的操作。但若是遇上非专业人员操作,收回的设备丢失关键部件,再卖就是废铁的价钱了。搞不好想处置都没有买家。

    其次是物权问题。房产的产权在银行手里,并且有绝对的处置权。工程机械就不一样了,尤其是带行走的设备,找到它都难,处置更难。特别是用户已经预付了货款,又还了一部分贷款,银行要收回设备处置难上加难。因为没有公信机构能证明产权不在用户手里,销售时不需要过户。尽管有抵押的名,但实际产权还是在用户手里游荡,他们随时都可以变卖设备保住自己不受损失。此外有些固化在地面建筑物的设备和产品更新快的设备不容易处置,也影响到物权的处置。

    还有就是工程机械行业经济发展起伏不定,不像房产那样稳定增长,一遇到宏观调控等外部因素,本来很好的项目也会出问题。而且工程机械的融资没有产权登记制度,就算今后我国建立这样的制度,也是权益登记不是产权登记制度。这种制度只是一种优先登记,优先处置的原则。其保护的力度远不如房产,更不如租赁。

    过去银行把这种风险转移给担保公司或保险公司,但许多担保公司实际上是空壳公司,根本没有担保能力。保险公司在也只在出现少量问题时给点补偿,但成为普遍问题时,他们也以各种方式推委保险责任。

    融资租赁来救场

    融资租赁比按揭贷款有什么优势?为什么卡特彼勒要在中国广建专业的租赁店呢?在亚洲工程机械博览会卡特彼勒新闻发布上,卡特彼勒亚洲地区营销副总裁罗贝乐公开宣布,卡特彼勒将专注于租赁业务在中国的开展,同时并且在中国已经建立了12家拥有专业管理团队、具有极高素质的租赁店。但是业界已经传出卡特彼勒今年的目标是在中国建立100家专业租赁店。

    租赁跟按揭虽然看起来相似,但却有着本质的区别。首先表现在物权上。租赁是由出租人按照承租人的要求采购租赁设备,按揭是由用户自己选择采购设备,因此承租人不能擅自处置出租人资产。这样一来,融资租赁的出租人是物权、债权两权在手。在没有偿还完租赁本息时物权是不可能转移给承租人。另外不管销售商服务的是否有问题,都不影响租赁公司对租赁物件的物权和债权的追索。而按揭贷款银行没有实质上掌握物权,只有债权,最多是有虚幻的处置权。

    其次,租赁中出租人是处置权绝对排它第一优先权的,设备收回照样有债权追索。而按揭贷款中设备抵押是有条件的处置权,处置后的资金首先要扣除设备拥有人应缴的税款、清算人员的费用,然后在满足遣散人员的工资,最后轮到银行也没什么了。

    第三,租赁收取的是租赁保证金(或叫首期租金),一旦承租人违约,就被出租人没收,债权债务不受影响。必要时还需要承租人拿另外的资产作为偿还连带责任的个人资产无限责任担保,承租人违约成本很大。

    第四,租赁物件不参与承租人的破产。当承租人破产时租赁资产不属于承租人破产资产参与破产清算。按揭贷款的设备要参与用户的破产清算,设备被处理后再由多家分配,真正到手没多少。

    租赁是个边缘产业,涉及许多领域,是一个复杂的服务和资源整合过程。租赁业发达国家已经把租赁的服务细分化为许多市场,租赁公司的业务操作比较轻松。其中物权处置就是依靠设备的二手市场。另一个市场就是资金市场,是租赁公司资金退出的地方。

    二手市场护航

    如果租赁没有二手市场"护航",失去了物权的债权就像普通的贷款那样,失去控制权。而二手市场是租赁公司物权退出的重要场所,有了轻松退出的手段,出资人放款就比较放心。一旦还不了款,收回物件可以立即进行变现处理。中国的融资租赁业发展缓慢,不能说和中国的二手市场不健全无关。

    我们的二手市场常被看成旧货市场。大部分原厂把收购旧设备看成收破烂的行为,所谓"以旧换新"也只是一种促销手段,收回的设备也当废铁处理。因此许多设备制造厂不情愿收购自己的旧设备,理由是新的还卖不过来,再卖旧的就没有道理了。

    但世界先进企业的做法是:他们不仅卖设备,还卖服务、卖理念、卖标准。他们的收入不仅来自设备销售,更多的是来自服务。这就不难理解卡特彼勒进入中国租赁第一个做法不是设立新厂,也不是成立租赁公司,而是收购翻新厂,先建立物权的退出机制。

 
 [关键词]:卡特彼勒 按揭 工程租赁  发表评论    【推荐】 【打印

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